Прийшов час творчо підійти до боргових зобов’язань України

Ключовою темою Конференції з відновлення України, що проходила в Лондоні 21−22 червня, було те, що державний сектор має закласти основи та створити середовище для роботи приватного сектора з відновлення та відбудови України.

Співавтор: Алекс Гаррард, Amia Capital.

Виступи на конференції включали додаткові та довгоочікувані зобов’язання з підтримки у сферах страхування комерційних ризиків, спільного інвестування та гарантованого кредитування, а також технічної допомоги у підтримці кандидатури України на членство в ЄС.

Хоча офіційні заяви про підтримку України викликають захоплення і дійсно є передумовою для успішного відновлення та реконструкції України, залишаються значні обмеження, які перешкоджатимуть приватному сектору в реалізації величезного потенціалу України.

Зокрема, комерційний зовнішній борг залишається в підвішеному стані після призупинення обслуговування боргу, узгодженого в серпні 2022 року. Як наслідок, доступ до ринків як для державного, так і, що особливо важливо, для приватного сектора залишається закритим. Одним із наслідків цього є те, що бюджет України залишається надзвичайно залежним від фінансування державного сектора.

Інший наслідок полягає в тому, що динамічне відновлення України під керівництвом приватного сектора до або після повного припинення бойових дій немислиме доти, доки зовнішнє суверенне фінансування держави залишається паралізованим, оскільки воно встановлює орієнтир для будь-якого кредитування приватного сектора в Україні.